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游走在违规边缘的“伞型’证券信托不应成为股市拆借工具

原文出自:本网发布时间:2010-12-22 13:43:00浏览次数:74629次

       近日,数家券商正大力推广一只结构化证券集合信托产品,据称募集资金规模已达20亿元,震动了整个私募发行市场。与此前不同的是,该信托计划推出了“伞型”和“大众参与”概念,最低300万元即可成为次级受益人,获得1112的资金杠杆。包括优先受益人和次级受益人,与市面上普通的结构化证券信托不同的是,该信托允许多个次级受益人和优先受益人的存在,且每个次级受益人都拥有杠杆,进而直接买卖股票。

       此类证券信托产品的资金门槛低而且还能够绕开新设信托账户动辄200-300万的高成本困扰是其募集资金迅速的一个关键因素。但其运作结果却是将决策权直接交与所谓的“受益人”;且其为迎合市场需要而降低门槛和投资限制的做法,直接将风险放大并嫁接在“受益人”身上,使得结构型信托这种私募的资产管理产品变相成为了彻底的融资工具,这显然与银监会近年来所提倡的加强信托公司主动管理能力的理念背道而驰,更不能让其成为股市拆借工具

       相关链接:http://business.sohu.com/20101202/n278040909.shtml